Gearing Ratio có ý nghĩa gì và tính toán như thế nào?
Hiểu về đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính
Đòn bẩy tài chính của công ty đại diện cho việc sử dụng tiền vay để tăng doanh số bán hàng, từ đó tăng lợi nhuận. Ví dụ, chủ doanh nghiệp có thể tăng đòn bẩy tài chính với khoản vay ngân hàng cho phép anh ta mua thêm máy móc sản xuất. Rủi ro tài chính thể hiện thêm rủi ro mặc định khi một công ty mở rộng việc sử dụng đòn bẩy tài chính.
Mặc dù đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính không giống nhau nhưng chúng liên quan nhau. Đo lường mức độ mà một công ty sử dụng đòn bẩy tài chính hoặc phát triển doanh nghiệp của mình bằng nguồn vốn vay, cung cấp một cách tính toán dễ dàng để đánh giá rủi ro tài chính của công ty.
Tính toán tỷ lệ truyền
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu bao gồm tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu (tổng nợ / tổng vốn chủ sở hữu), số lần lãi (thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) / tổng lãi), tỷ lệ nợ (tổng nợ / tổng tài sản) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu / tài sản).
Hầu hết các yếu tố đầu vào cho các tỷ lệ đến từ bảng cân đối kế toán, mặc dù EBIT được tìm thấy trên bảng sao kê lợi nhuận và lỗ của công ty. Để tính tỷ lệ, chỉ cần cắm thông tin từ báo cáo tài chính của công ty vào phương trình tỷ lệ. Cẩn thận sử dụng các con số trong khoảng thời gian bạn quan tâm; vì dữ liệu bảng cân đối đại diện cho "ảnh chụp nhanh" trong thời gian, sử dụng cùng một điểm trong thời gian khi tính toán và so sánh tỷ lệ.
Ví dụ, khi tính toán tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trong ba năm lịch sử tài chính, một nhà phân tích sẽ chọn cùng một điểm trong thời gian, chẳng hạn như bảng cân đối cuối năm, để thu thập dữ liệu để tính tỷ lệ và năm tới so sánh năm, hoặc dữ liệu quý cuối để so sánh hoạt động trên bốn điểm trong cùng một năm.
Kết quả phân tích tỷ lệ truyền động có thể làm tăng thêm giá trị cho kế hoạch tài chính của các công ty khi so sánh theo thời gian. Là phép tính một lần, tỷ lệ truyền dẫn có thể không cung cấp bất kỳ ý nghĩa thực sự nào. Mặc dù một kết quả tỷ lệ đơn cho biết một số thông tin về cấu trúc tài chính của công ty, nó có ý nghĩa hơn nhiều khi được đánh giá so với cùng một tỷ lệ từ một khoảng thời gian khác nhau, một đối thủ cạnh tranh tương tự hoặc trung bình ngành của công ty.
Tỷ lệ chuyển đổi như một chỉ số rủi ro tài chính
Việc diễn giải kết quả tính toán tỷ lệ bánh răng cung cấp cho quản lý, nhà phân tích và nhà đầu tư những hiểu biết hữu ích về một công ty cụ thể. Ví dụ, các công ty cổ phần tư nhân thường sử dụng các nguồn vốn vay để tài trợ cho một phần lớn của mỗi vụ mua lại doanh nghiệp của họ. Một phần của số tiền để mua (hoặc tiếp nhận) một công ty khác đến từ chính công ty cổ phần tư nhân. Phần còn lại của các khoản tiền thường đến từ nợ mà công ty cổ phần tư nhân đóng chặt vào tên của công ty mục tiêu, so với tài sản của công ty mục tiêu, sau đó hiển thị trên bảng cân đối kế toán của công ty.
Hoạt động này khiến các tỷ lệ truyền động nhất định tăng lên và phản ánh thêm rủi ro của một công ty có đòn bẩy cao mới.
Mặc dù kết quả tỷ lệ truyền động cao cho thấy đòn bẩy tài chính cao, nhưng họ không phải lúc nào cũng có nghĩa là một công ty gặp khó khăn về tài chính. Trong khi các doanh nghiệp có tỷ lệ chi phí cao hơn có nhiều rủi ro hơn, các công ty được quản lý như các công ty tiện ích thường hoạt động với mức nợ cao hơn. Các công ty độc quyền thường cũng có kết quả tỷ lệ cao hơn vì rủi ro tài chính của họ bị giảm thiểu bởi vị trí công nghiệp mạnh của họ. Ngoài ra, các ngành công nghiệp đòi hỏi nhiều vốn, chẳng hạn như sản xuất, thường tài trợ các thiết bị đắt tiền với nợ, dẫn đến tỷ lệ truyền động cao hơn.