Các doanh nghiệp được đánh giá vì nhiều lý do khác nhau - ai đó muốn mua doanh nghiệp hoặc bạn muốn bán doanh nghiệp của mình hoặc bạn muốn thiết lập giá trị trong trường hợp bạn bị mất doanh nghiệp do thiên tai.
Có một số cách để đánh giá doanh nghiệp:
Chữ "Multiples" có nghĩa là gì?
Thuật ngữ "bội số" có ý nghĩa cụ thể trong tài chính doanh nghiệp. Một bội số là một cách để đo lường một phần tử trạng thái tài chính của một công ty bằng cách so sánh hai số liệu (các số có liên quan). Bởi vì các doanh nghiệp là khác nhau, bội số và tỷ lệ được sử dụng để so sánh giữa không giống như các công ty, thay vì sử dụng các số xác định.
Một bội số là phần nhỏ trong đó số đầu (tử số) lớn hơn số dưới cùng (mẫu số). Một bội số chung là tỷ lệ giá / thu nhập, để đo lường giá cổ phiếu cho thu nhập. P / E tỷ lệ cho biết những gì thị trường (người mua chứng khoán) sẵn sàng trả cho thu nhập của công ty. Tỷ lệ cao hơn có nghĩa là mọi người sẽ trả nhiều tiền hơn.
Thu nhập là gì?
Thu nhập (thu nhập hoặc lợi nhuận) của một doanh nghiệp được sử dụng để định giá một doanh nghiệp theo phương pháp bội số này. Bằng cách này, các điều khoản thu nhập, thu nhập và lợi nhuận về cơ bản có cùng ý nghĩa.
Khi ai đó đang mua một doanh nghiệp, điều đầu tiên họ muốn biết là "Làm thế nào có lãi?" "Nó kiếm được bao nhiêu tiền?
Bạn có thể xem xét thu nhập theo những cách khác nhau, tùy thuộc vào những gì bạn đưa vào. Bạn có khấu trừ thuế không? Bạn có bao gồm thu nhập phi bán hàng như thu nhập lãi không? Trong hầu hết các trường hợp, EBIT (thu nhập trước lãi và thuế) là số đo được sử dụng trong phép đo này.
Đôi khi thu nhập được tính như EBITDA (Thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu hao).
Đôi khi thu nhập được điều chỉnh để tính thuế thu nhập, thu nhập và chi phí không định kỳ, thu nhập và chi phí phi hoạt động, khấu hao và khấu hao, chi phí lãi hoặc thu nhập lãi, bồi thường chủ sở hữu.
Đánh giá một doanh nghiệp với bội số thu nhập
Trong hầu hết các trường hợp, EBIT (thu nhập trước lãi và thuế) là số đo được sử dụng cho số thu nhập. Nhưng số dưới cùng là bao nhiêu? Giả sử bội số là 2. Nếu thu nhập của doanh nghiệp là 900.000 đô la, bội số của phép tính thu nhập có nghĩa là doanh nghiệp có thể được định giá để bán với giá 1.800.000 đô la.
Có một số tiêu chuẩn quốc gia, tùy thuộc vào loại hình công nghiệp và quy mô kinh doanh. Người mua, được hướng dẫn bởi các thẩm định viên và các chuyên gia định giá kinh doanh, sử dụng các quy tắc của ngón tay cái để đánh giá các doanh nghiệp dựa trên bội số của thu nhập kinh doanh. Bizbuysell nói,
trên toàn quốc, doanh nghiệp trung bình bán khoảng 0,6 lần doanh thu hàng năm.
Nhưng nhiều yếu tố khác được đưa vào hoạt động. Ví dụ: người mua có thể trả 3 hoặc 4 lần thu nhập nếu doanh nghiệp có vai trò lãnh đạo thị trường và quản lý mạnh mẽ.
Điểm mấu chốt về sử dụng bội số thu nhập để đánh giá doanh nghiệp
Trước khi bạn chấp nhận việc sử dụng bội số của phương thức thu nhập làm phương pháp định giá cho doanh nghiệp bạn đang cân nhắc mua, hãy đảm bảo bạn biết:
- Những gì được bao gồm và không bao gồm trong thu nhập?
- Hệ số nhân trong bội số của phương trình thu nhập là gì và tại sao nó được sử dụng?
- Thu nhập trung bình hoặc phổ biến nhất nhiều trong các doanh nghiệp khác trong ngành này là gì?
- Yếu tố nào ngoài các bội số thu nhập nên được tính đến trong định giá kinh doanh này?