Trị giá 6 tỷ đô la, thành công của Zell dựa trên nguyên tắc đầu tư bất động sản
Thái độ Do-It-Yourself của Zell
Ngay cả trong thời thơ ấu, Zell kết hợp ý thức kinh doanh khàn khàn với quyết tâm tự làm. Là một cậu bé ở Chicago, nơi ông sinh ra ở Ba Lan, năm 1941, Zell bắt đầu sự nghiệp kinh doanh của mình bằng cách mua các bản sao của tạp chí Playboy và bán lại cho các chàng trai láng giềng với mức 600 phần trăm. Ông đã áp dụng các nguyên tắc tương tự khi ông bước vào bất động sản đầu tư vào những năm 1960. Zell, người đã nhận bằng cử nhân và luật của trường Đại học Michigan, tự nói mình là một người quản lý tài sản với một chủ nhà địa phương. Chẳng mấy chốc Zell bắt đầu mua những tài sản đau khổ, sửa chúng và thuê chúng cho sinh viên. Zell là một chủ nhà thực hành, đã đặt rất nhiều năng lượng vào việc trinh sát và sửa chữa các địa điểm.
Niềm tin của Zell về đa dạng hóa và cơ hội
Năm 1969, Zell và đối tác của ông Robert Lurie thành lập Equity Properties Management Corp. để tập trung hóa các khoản đầu tư đa dạng nhanh chóng của Zell vào bất động sản.
Trong những năm 1970, Zell mở rộng vượt ra ngoài mối quan tâm ban đầu của ông về bất động sản dân cư và bắt đầu có được không gian văn phòng dưới sự bảo trợ của Equity Office Properties Trust, hoặc EOP. Zell đã cấu trúc công việc kinh doanh của mình như một loạt các quỹ đầu tư bất động sản, hoặc REIT, dưới sự bảo trợ của Equity. EOP là một REIT; Vốn chủ sở hữu nhà ở Trust là khác.
Cơ cấu REIT cho phép Zell giảm thuế thu nhập doanh nghiệp một cách triệt để. Ngoài việc khai thác cấu trúc thuế REIT, Zell đã đánh bóng kỹ năng của mình với tư cách là một nhân viên bán hàng và thuyết phục số lượng nhà đầu tư ngày càng tăng để giao tiền cho anh ta.
Quản lý tài sản vốn chủ sở hữu tăng trưởng trong suốt những năm 1970, nhưng mãi đến những năm 1980, Zell mới nhìn thấy cơ hội của mình để trở thành một trùm bất động sản lớn. Vào giữa những năm 1980, bất động sản của Mỹ đã sụp đổ, và Zell lao vào mua bất động sản văn phòng và nhà ở với giá bán lửa. Ông cũng tham gia sâu hơn vào việc kinh doanh nhà sản xuất, mà sẽ trở thành một chi nhánh khác của Equity Properties Management. Khi bất động sản phục hồi, Zell nhận được lợi nhuận khổng lồ từ các khoản đầu tư của mình. Ông bắt đầu truyền bá sự giàu có, ví dụ bằng cách mua Anixter, nổi tiếng nhất về sản xuất máy tính và cáp Ethernet, vào năm 1987 với giá 600 triệu đô la. Anixter trị giá gấp tám lần số tiền đó ngày hôm nay.
Đầu tư Anixter là điển hình cho chiến lược của Zell, vì ông có xu hướng đầu tư vào những tài sản tương đối vô danh. Danh mục đầu tư bất động sản của Zell vẫn chưa được phân biệt rõ rệt trong những năm qua, một bộ sưu tập hàng ngày các đặc tính cá nhân không nhất thiết phải ngoạn mục.
Sự thiếu hụt của Zell về thương hiệu vốn chủ sở hữu
Tầm nhìn đỉnh cao của Zell vào đầu thập kỷ này là biến tất cả các REITs thuộc quyền sở hữu của mình thành các thương hiệu mạnh của quốc gia. Trước đây, mogul bất động sản duy nhất để có được thương hiệu đúng là Donald Trump, nhưng nguyện vọng của Trump bị giới hạn ở những người thuê nhà ở và thương mại cao cấp và những người đam mê sòng bạc có tiền. Zell muốn thương hiệu của mình thu hút khách hàng dân cư và thương mại ở các mức thu nhập khác nhau trên toàn quốc.
Mục đích chính của bài tập xây dựng thương hiệu là tận dụng cổ phần không gian văn phòng khổng lồ của Zell. Ý tưởng là tên Vốn chủ sở hữu sẽ thuyết phục các doanh nghiệp có nhiều địa điểm mua tất cả không gian văn phòng của họ từ EOP. Nó không chứng minh được một chiến lược chiến thắng, như EOP phát hiện ra rằng các doanh nghiệp có xu hướng mua không gian văn phòng dựa trên sự khác biệt của địa phương như giá cả và quản lý, không phải trên các nhà phân phối quốc gia như thương hiệu.
Zell đã phải bán một số không gian văn phòng cho ít hơn những gì ông trả tiền cho nó, nhưng điều này đã không chi phí anh ta toàn bộ đế chế của mình.
Zell: Budding Media Magnate
Zell đã bán EOP cho Blackstone với giá 36 tỷ đô la trong năm 2006, báo hiệu sự kết thúc của một kỷ nguyên trong cuộc sống chuyên nghiệp của mình. Vào giữa những năm 60, anh có thể nghỉ ngơi trên vòng nguyệt quế của mình, nhưng sự lôi cuốn cạnh tranh của doanh nghiệp tỏ ra quá lớn. Năm 2007, Zell đã mua một danh mục các tờ báo thuộc sở hữu của Công ty Tribune, bao gồm Chicago Tribune , Los Angeles Times , Newsday và Baltimore Sun. Thực hiện động thái này mặc dù các khoản nợ của Công ty Tribune cũng như độc giả báo giảm sút và doanh thu quảng cáo chỉ ra rằng Zell vẫn là một maverick quyết tâm tung ra giá trị từ các khoản đầu tư mà mọi người khác đã viết ra.