Quyết định khi nào một dự án vốn có ý nghĩa
Các dự án vốn này bắt đầu bằng ngân sách vốn, xác định đầu tư ban đầu của dự án và dòng tiền hàng năm dự kiến của nó.
Ngân sách bao gồm một phép tính để hiển thị thời gian hoàn vốn ước tính, với giả định rằng dự án tạo ra dòng tiền dự kiến mỗi năm.
Các công ty thường tạo ra nhiều hơn một kịch bản, với các khoản đầu tư ban đầu hoặc số tiền hoàn vốn khác nhau, để chọn một kịch bản có khả năng nhất đáp ứng mức độ rủi ro của họ và các yêu cầu khác để thực hiện dự án.
Dự án vốn là gì?
Một dự án vốn thường được định nghĩa là mua hoặc đầu tư vào một tài sản cố định, theo định nghĩa, sẽ kéo dài hơn một năm. Các dự án hiện tại kéo dài chưa đầy một năm và các công ty thường trình bày các chi phí này như là một khoản chi phí trên báo cáo thu nhập, chứ không phải là chi phí vốn trên bảng cân đối kế toán.
Các dự án vốn có thể bao gồm bất kỳ dự án quy mô lớn, đắt tiền nào như mua thiết bị cho dây chuyền lắp ráp mới hoặc xây dựng một nhà kho mới. Mỗi dự án phải được chứng minh để trả tiền cho chính nó trong khi cũng tăng sản xuất, cắt giảm chi phí hoặc thêm các lợi ích kinh doanh cụ thể khác.
Thời gian hoàn vốn để lập ngân sách vốn
Định nghĩa thời gian hoàn vốn cho các mục đích ngân sách vốn là đơn giản. Thời gian hoàn vốn thể hiện số năm cần thiết để trả lại khoản đầu tư ban đầu của một dự án vốn từ các luồng tiền mà dự án tạo ra.
Dự án vốn có thể liên quan đến việc mua một nhà máy mới hoặc xây dựng hoặc mua một thiết bị mới hoặc thay thế.
Hầu hết các công ty thiết lập một thời gian hoàn vốn cắt giảm, ví dụ, ba năm tùy thuộc vào doanh nghiệp của họ. Nói cách khác, trong ví dụ này, nếu hoàn vốn đến dưới ba năm, công ty sẽ mua tài sản hoặc đầu tư vào dự án. Nếu hoàn vốn mất bốn năm, nó sẽ không, bởi vì nó vượt quá mục tiêu của công ty trong thời gian hoàn vốn ba năm.
Tính toán thời gian hoàn vốn
Hầu hết các doanh nghiệp nhỏ thích một phép tính đơn giản, hoặc xấp xỉ, cho thời gian hoàn vốn:
Thời gian hoàn vốn = (Đầu tư bắt buộc / Dòng tiền dự án hàng năm)
Dòng tiền ròng hàng năm là những gì đầu tư tạo ra bằng tiền mặt mỗi năm. Tuy nhiên, nếu đầu tư này là một khoản đầu tư thay thế như một máy mới thay thế một máy quá hạn, thì dòng tiền hàng năm sẽ trở thành dòng tiền ròng hàng năm gia tăng từ đầu tư.
Dự phòng hoàn vốn của dự án diễn ra trong năm (cộng với một số tháng) trước khi dòng tiền quay trở lại tích cực.
Một ví dụ
Giả sử bạn có hai máy trong kho của bạn. Máy A có giá 20.000 đô la và công ty của bạn dự kiến hoàn vốn với tỷ lệ 5.000 đô la mỗi năm. Máy B có giá 12.000 đô la và công ty dự kiến hoàn vốn ở cùng mức với Máy A. Tính toán hai kịch bản như sau:
Máy A = 20.000 đô la / 5.000 đô la = 4 năm
Máy B = $ 12,000 / $ 5,000 = 2,4 năm
Với tất cả những thứ khác bằng nhau, công ty sẽ chọn Máy B.
Thời gian hoàn vốn như một phương pháp quyết định dự án vốn
Công thức thời gian hoàn vốn có những thiếu sót nhất định. Ví dụ, nếu bạn thêm vào cuộc sống kinh tế của hai máy, bạn có thể nhận được một câu trả lời rất khác nếu thiết bị sống khác nhau trong vài năm. Vì vậy, một sự thiếu hụt của hoàn vốn là nó không thể yếu tố trong cuộc sống hữu ích của thiết bị hoặc nhà máy nó được sử dụng để đánh giá.
Có lẽ một lời chỉ trích quan trọng hơn về thời gian hoàn vốn là nó không xem xét giá trị thời gian của tiền bạc . Dòng tiền từ dự án dự kiến nhận được từ 2 đến 10 năm hoặc lâu hơn, trong tương lai, nhận được cùng một trọng lượng như dòng tiền dự kiến sẽ nhận được trong năm đầu tiên.
Do rủi ro kinh tế liên quan đến thời gian để nhận tiền, công thức cho kết quả có thể thuận lợi hơn so với thực tế sẽ gợi ý.
Cuối cùng, nhưng không kém, thời gian hoàn vốn không xử lý một dự án với dòng tiền không đồng đều tốt. Nếu một dự án có dòng tiền không đồng đều, thì thời gian hoàn vốn là phương pháp ngân sách vốn khá vô dụng trừ khi bạn thực hiện bước net áp dụng hệ số chiết khấu cho mỗi dòng tiền.
Lợi thế chính của công thức thời gian hoàn vốn là kết quả "nhanh chóng và bẩn" nó cung cấp cho quản lý một số loại ước tính sơ bộ về thời điểm dự án sẽ trả lại khoản đầu tư ban đầu. Ngay cả với các phương pháp nâng cao hơn có sẵn, quản lý có thể chọn để dựa vào phương pháp này đã cố gắng và đúng sự thật vì lợi ích của hiệu quả.