Nhược điểm của thời gian hoàn vốn được chiết khấu
Tính toán thời gian hoàn vốn được chiết khấu vẫn được sử dụng rộng rãi bởi các nhà quản lý muốn biết khi nào họ sẽ hoàn lại khoản đầu tư ban đầu của họ, nhưng có ba sai sót chính:
- Đầu tiên, giá trị thời gian của tiền không được xem xét khi bạn tính toán thời gian hoàn vốn. Nói cách khác, bất kể năm nào bạn nhận được một dòng tiền, nó được đưa ra cùng một trọng lượng như năm đầu tiên. Lỗ hổng này vượt quá thời gian để phục hồi đầu tư ban đầu.
- Một lỗ hổng thứ hai là thiếu xem xét các dòng tiền ngoài thời gian hoàn vốn. Nếu dự án vốn kéo dài lâu hơn thời gian hoàn vốn, bất kỳ dòng tiền nào mà dự án tạo ra sau khi khoản đầu tư ban đầu được thu hồi sẽ không được xem xét trong thời gian tính toán thời gian hoàn vốn.
- Lỗ hổng thứ ba và có lẽ quan trọng nhất là tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu không thực sự cung cấp cho người quản lý tài chính hoặc chủ doanh nghiệp thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư tốt nhất. Ngoài hai sai sót đầu tiên, chủ doanh nghiệp cũng phải đoán theo lãi suất hoặc chi phí vốn . Do đó, nó không phải là phương pháp tốt nhất để sử dụng khi lựa chọn một dự án đầu tư. Điều đó nói rằng, lỗ hổng thứ ba của giai đoạn hoàn vốn chiết khấu này có thể bị loại bỏ nếu chi phí vốn trung bình được sử dụng là tỷ lệ để giảm giá trị dòng tiền.
Ưu điểm của thời gian hoàn vốn chiết khấu
Mặc dù không hoàn toàn thỏa đáng, việc tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu tương đối tốt hơn so với một phép tính sử dụng thời gian hoàn vốn chưa chiết khấu làm tiêu chí quyết định ngân sách vốn. Điều đó nói rằng, một tính toán tốt hơn để sử dụng trong nhiều trường hợp là tính toán giá trị hiện tại ròng .
Tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu
Việc tính toán thời gian hoàn vốn được chiết khấu khác một chút so với tính toán cho thời gian hoàn vốn thông thường bởi vì dòng tiền được sử dụng trong phép tính được chiết khấu theo chi phí trung bình của vốn được sử dụng làm lãi suất và năm mà dòng tiền được nhận. Dưới đây là ví dụ về dòng tiền chiết khấu:
Hãy tưởng tượng rằng dòng tiền đầu tiên của năm đầu tiên từ một dự án là $ 400 và chi phí vốn trung bình có trọng số là 8%. Đây là công thức:
Dòng tiền chiết khấu năm 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, trong đó i = 8% và năm = 1
Việc tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu bằng cách sử dụng ví dụ này là như sau. Hãy tưởng tượng rằng một công ty muốn đầu tư vào một dự án trị giá 10.000 đô la và dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền 5.000 đô la trong năm 1, 4.000 đô la trong năm thứ 2 và 3.000 đô la trong năm 3. Chi phí vốn trung bình có trọng số là 10%. Dưới đây là các bước bạn sử dụng để tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu:
1. Giảm dòng tiền trở lại hiện tại hoặc giá trị hiện tại :
Dưới đây là các tính toán:
- Năm 0: - 10.000 đô la / (1 +. 10) ^ 0 = 10.000 đô la
- Năm 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545,45
- Năm 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305,79
- Năm 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253,94
2. Tính toán dòng tiền chiết khấu tích lũy:
- Năm 0: - 10.000 đô la
- Năm 1: - 5,454,5 đô la
- Năm 2: - 4 $ 2,148,76
- Năm 3: 105,18 đô la
Thời gian hoàn vốn chiết khấu (DPP) xảy ra khi dòng tiền chiết khấu tích lũy âm chuyển thành dòng tiền dương , trong trường hợp này, là giữa năm thứ hai và thứ ba.
Công thức để tìm thời gian hoàn vốn được chiết khấu chính xác như sau:
DPP = Năm Trước DPP Xảy ra + Dòng tiền tích lũy trong năm trước khi phục hồi ÷ Dòng tiền chiết khấu trong năm sau khi khôi phục
Sử dụng ví dụ của chúng tôi ở trên, thời gian hoàn vốn được chiết khấu chính xác (DPP) sẽ bằng 2 + 2,148,76 đô la / 2,253,94 đô la hoặc 2,95 năm. Trong ví dụ này, khoản đầu tư thu hồi các khoản chi tiêu của nó trong vòng chưa đầy ba năm.
Sử dụng máy tính tài chính để xác định thời gian hoàn vốn
Bạn có thể xác định thời gian hoàn vốn với tối thiểu tính toán thực tế bằng cách sử dụng một trong nhiều máy tính tài chính được đề xuất có sẵn tại hầu hết các cửa hàng cung cấp văn phòng.
Ngoài ra, hãy truy cập một trong một số trang web máy tính tài chính trực tuyến tài chính.