Định nghĩa và đặc điểm
Việc sáp nhập tập đoàn và sáp nhập cộng đồng là hai loại sáp nhập với các đặc điểm khác nhau từ các vụ sáp nhập ngang và dọc . Việc sáp nhập ngang bao gồm hai đối thủ cạnh tranh sáp nhập. Việc hợp nhất theo chiều dọc bao gồm người mua và người bán sáp nhập. Cả hai loại sáp nhập này đều liên quan đến các công ty liên quan đến hoạt động kinh doanh của họ. Việc sáp nhập cộng sản liên quan đến các công ty trong các ngành kinh doanh có liên quan.
Hợp nhất tập đoàn thì không.
Mergers Congeneric
Việc sáp nhập cộng sản là những công ty mà cả hai công ty tham gia vào việc sáp nhập có liên quan đến công nghệ, thị trường hoặc quy trình sản xuất. Công ty mua lại trong một vụ sáp nhập cộng sản là một phần mở rộng của một dòng sản phẩm hoặc một thị trường liên quan đến công ty mua lại. Việc sáp nhập mở rộng sản phẩm xảy ra khi một dòng sản phẩm mới từ một công ty được mua lại được thêm vào dòng sản phẩm hiện có của công ty mua lại. Việc sáp nhập mở rộng thị trường là khi một thị trường mới hoặc có liên quan chặt chẽ được thêm vào thị trường hiện có của công ty có được thông qua công ty được mua lại.
Tập đoàn sáp nhập
Việc sáp nhập tập đoàn là sự sáp nhập của hai công ty kinh doanh tham gia vào các hoạt động kinh doanh không liên quan. Hai công ty không phải là hai đối thủ cạnh tranh sáp nhập như trong sáp nhập ngang. Họ cũng không phải là người mua và người bán sáp nhập như trong các hợp nhất dọc. Họ không có kết nối thực sự. Về lý thuyết, các công ty trong một tập đoàn sáp nhập không có các yếu tố trùng lặp, nhưng trong thực tế có khía cạnh mà họ thấy là quan trọng đã lôi kéo chúng lại với nhau.
Họ có thể thấy sự chồng chéo trong công nghệ, sản xuất, tiếp thị, quản lý tài chính, nghiên cứu và phát triển hoặc một số yếu tố khác khiến họ nghĩ rằng họ sẽ phù hợp với nhau.
Trong thực tế, trong các vụ sáp nhập tập đoàn, nó chỉ thực sự có ý nghĩa từ góc nhìn của một cổ đông cho hai công ty sáp nhập nếu có hiệu lực hiệp đồng.
Synergy là một khái niệm bạn thường sẽ nghe thấy trong kinh doanh và đặc biệt là về việc sáp nhập. Synergy tốt nhất có thể được giải thích bằng cách nói rằng đó là hiệu ứng 2 + 2 = 5. Nói cách khác, nếu hai công ty hợp nhất, tổng của toàn bộ công ty phải lớn hơn tổng của mỗi phần để hợp nhất có ý nghĩa. Nếu không có tác dụng hiệp đồng giữa hai công ty sáp nhập, bạn phải tự hỏi liệu sự kết hợp của các công ty có phải là hoạt động tối đa hóa sự giàu có của cổ đông hay không .
Tại sao hai công ty hoàn toàn không liên quan muốn hợp nhất? Mặc dù lý do này không bao giờ được công bố bởi các công ty sáp nhập, nó thường là về sức mạnh thị trường. Một số công ty nghĩ, "Lớn hơn, càng tốt." Các nhà kinh tế học "chống tập đoàn" nghĩ rằng việc mua lại các công ty nhỏ hơn bởi các tập đoàn lớn gây ra ít hiệu quả hơn trong thị trường tài chính. Cùng với sức mạnh thị trường, một lý do khác mà một công ty lớn có thể muốn mua lại một công ty khác là đa dạng hóa hoạt động của mình. Nếu một công ty lớn chỉ có một ngành nghề kinh doanh, thì rất dễ bị tổn thương trước những thăng trầm của các thị trường tài chính lớn hơn và nền kinh tế. Nếu nó giới thiệu một hoặc nhiều doanh nghiệp mới trong các lĩnh vực khác nhau dưới "chiếc ô" của nó, nó đa dạng hóa dòng sản phẩm của mình và trở nên ít dễ bị tổn thương hơn trước những rủi ro của thị trường.
Cân nhắc: Vấn đề với sức mạnh thị trường
Các công ty tham gia vào các vụ sáp nhập ngang, trái ngược với các công ty tập đoàn, có nhiều khả năng sáp nhập để đạt được sức mạnh thị trường. Sự hợp nhất của họ có xu hướng củng cố các ngành công nghiệp. Lấy ví dụ, ngành ngân hàng. Các ngân hàng đã sáp nhập từ năm 1980 đã di chuyển theo chiều ngang để có được các ngân hàng khác. Trong nhiều trường hợp, các ngân hàng lớn hơn đã mua lại nhiều ngân hàng nhỏ hơn. Ngành ngân hàng, kể từ Đạo luật kiểm soát và điều tiết tiền tệ năm 1980, đã trở nên rất hợp nhất. Các ngân hàng khu vực và các ngân hàng quốc gia lớn về cơ bản nắm quyền kiểm soát ngành ngân hàng.
Trong cuộc Đại suy thoái năm 2008, chúng tôi đã thấy những thiệt hại mà các ngân hàng đầu tư lớn đã làm cho nền kinh tế. Cũng tệ như vậy, chúng tôi thấy các ngân hàng đóng cửa tín dụng như thế nào cho các doanh nghiệp nhỏ ở Mỹ trong và sau cuộc suy thoái.
Đây sẽ không phải là một vấn đề lớn như vậy nếu ngành ngân hàng không được củng cố như vậy. Tuy nhiên, họ có sức mạnh thị trường để làm điều này.