Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi
Giống như cổ phiếu phổ thông, cổ tức ưu đãi cổ phiếu không được khấu trừ thuế. Thành phần duy nhất trong chi phí tính toán vốn trả thu nhập được khấu trừ thuế là nợ.
Cổ đông ưu tiên không phải trả cổ tức, nhưng công ty thường trả tiền cho họ. Nếu không, họ không thể trả cổ tức cho cổ đông phổ thông của họ và đó là một tín hiệu tài chính xấu cho công ty gửi đi.
Tính toán chi phí của cổ phiếu ưu tiên
Nếu cổ phiếu ưu đãi không có ngày đáo hạn đã nêu thì đây là công thức tính chi phí thành phần của cổ phiếu ưu tiên:
Chi phí cổ phần ưu đãi = Cổ tức trên Giá ưu tiên / Giá ưu đãi / Chi phí tuyển nổi mà giá của ưu tiên là giá trị thị trường hiện tại và chi phí tuyển nổi là chi phí bảo lãnh cho việc phát hành cổ phiếu ưu tiên được ghi nhận theo tỷ lệ phần trăm. Thông thường, chi phí của cổ phiếu ưu đãi sẽ cao hơn chi phí nợ khi nợ được xem là chi phí thành phần rủi ro nhất của vốn . Nếu một công ty sử dụng cổ phiếu ưu tiên như một nguồn tài chính, thì nó sẽ bao gồm chi phí của cổ phiếu ưu tiên trong chi phí trung bình có trọng số của công thức vốn.
Cổ phiếu ưu tiên nhất được nắm giữ bởi các công ty khác thay vì cá nhân. Nếu một công ty nắm giữ cổ phiếu ưu đãi, nó được phép loại trừ 70% cổ tức từ ưu đãi thuế, vì vậy điều này thực sự làm tăng lợi nhuận sau thuế. để loại trừ 70% cổ tức từ ưu đãi thuế, vì vậy điều này thực sự làm tăng lợi nhuận sau thuế.
Chi phí trọng số của vốn
Chi phí vốn trung bình có trọng số là lãi suất trung bình mà một công ty phải trả để tài trợ cho tài sản của mình. Như vậy, nó cũng là tỷ lệ lợi nhuận trung bình tối thiểu phải kiếm được trên tài sản hiện tại của mình để thỏa mãn các cổ đông hoặc chủ sở hữu, các nhà đầu tư và các chủ nợ của nó.
Chi phí vốn trung bình có trọng số dựa trên cơ cấu vốn của doanh nghiệp kinh doanh và bao gồm nhiều hơn một nguồn tài chính cho công ty kinh doanh ; ví dụ, một công ty có thể sử dụng cả tài chính nợ và tài trợ vốn chủ sở hữu . Chi phí vốn là một khái niệm tổng quát hơn và chỉ đơn giản là những gì công ty trả tiền để tài trợ cho hoạt động của mình mà không được cụ thể về thành phần cấu trúc vốn (nợ và vốn chủ sở hữu).
Một số doanh nghiệp nhỏ chỉ sử dụng tài chính nợ cho các hoạt động của họ. Các công ty khởi nghiệp nhỏ khác chỉ sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu , đặc biệt nếu họ được tài trợ bởi các nhà đầu tư cổ phần như các nhà đầu tư mạo hiểm . Khi các công ty nhỏ này phát triển, có khả năng họ sẽ sử dụng sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phần.
Nợ và vốn chủ sở hữu tạo nên cấu trúc vốn của công ty, cùng với các tài khoản khác ở bên phải bảng cân đối của công ty như cổ phiếu ưu đãi. Khi các công ty kinh doanh phát triển, họ có thể nhận được nguồn tài chính từ các nguồn nợ, nguồn vốn chủ sở hữu chung (các khoản thu nhập được giữ lại hoặc các cổ phiếu phổ biến) và thậm chí là các nguồn cổ phiếu ưu tiên.