Hiểu Bảng cân đối, Báo cáo thu nhập và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Chúng tôi sẽ xem xét bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ báo cáo thường niên năm 2006 từ Target Corp , mà bạn có thể xem trên trang web của họ.
Báo cáo tài chính bắt đầu trên tài liệu p. 24 (trang 43 của tệp PDF).
Diễn giải bảng cân đối kế toán
Thông tin được cung cấp ở đây cho phép bạn tính toán một số tỷ lệ tài chính để đo lường hiệu suất của công ty. Ngoài ra, bảng cân đối hiện tại phải luôn hiển thị dữ liệu từ ít nhất một khoảng thời gian trước, do đó bạn có thể so sánh hiệu suất tài chính đã thay đổi như thế nào.
Xác định một công ty đại chúng trong cùng một ngành khi khởi động và tải xuống báo cáo tài chính của họ từ trang Web của họ. Sử dụng Target Corp. làm ví dụ, chúng tôi sẽ phân tích dữ liệu trong bảng cân đối kế toán của họ. Dưới đây là một vài tỷ lệ chính để tính toán. Lưu ý rằng tất cả các số liệu đại diện cho hàng triệu đô la.
Tỷ lệ nhanh: Điều này đo lường khả năng của Target để đáp ứng các nghĩa vụ của mình mà không phải bán hàng tồn kho; kết quả càng cao thì càng tốt. Nó được thể hiện dưới dạng tài sản hiện tại trừ đi hàng tồn kho, chia cho nợ ngắn hạn. Trong trường hợp của Target, đó là 14,706 trừ 6,254, chia cho 11,117, bằng 0,76.
- Giải thích: Nếu con số này giảm theo thời gian hoặc không đạt được điểm chuẩn, bạn có thể đang đầu tư quá nhiều vốn vào hàng tồn kho hoặc bạn có thể đã vay quá nhiều nợ ngắn hạn.
Tỷ lệ hiện tại: Đây là một thử nghiệm thanh khoản ngắn hạn khác, được xác định bằng cách chia tài sản ngắn hạn bằng nợ ngắn hạn.
Trong trường hợp của Target, tương đương với 14,706 chia cho 11.117, bằng 1,32.
- Giải thích: Con số này phải trên 1 và thường là dấu hiệu của sức mạnh nếu nó vượt quá 2. Nếu con số này dưới 1, điều đó có nghĩa là các khoản nợ ngắn hạn của bạn vượt quá tài sản ngắn hạn của bạn. Trách nhiệm pháp lý được coi là hiện tại nếu nó đến hạn trong vòng một năm. Một tài sản là hiện tại nếu nó có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu : Tóm lại, chia tổng nợ bằng tổng vốn chủ sở hữu. Trong trường hợp của Target, mẫu số được gọi là đầu tư của cổ đông bởi vì Target là một công ty đại chúng. Sử dụng dữ liệu của Mục tiêu, tỷ lệ này được biểu thị bằng 8,675 chia cho 15.633, bằng 0,555.
- Giải thích: Các chủ nợ dài hạn sẽ xem con số này như một thước đo mức độ công ty của bạn tích cực như thế nào. Nếu doanh nghiệp của bạn đã được vay nợ, họ có thể miễn cưỡng cung cấp tài chính bổ sung.
Vốn lưu động: Điều này đề cập đến tiền mặt có sẵn cho các hoạt động hàng ngày. Nó có nguồn gốc bằng cách trừ đi các khoản nợ hiện tại từ tài sản hiện tại, trong ví dụ này là 14,706 trừ 11.117, bằng 3,589.
- Giải thích: Nếu con số này là số âm, điều đó có nghĩa là công ty của bạn không thể đáp ứng các nghĩa vụ hiện tại của nó. Để cải thiện con số này, hãy kiểm tra thực tiễn quản lý khoảng không quảng cáo của bạn; một bản sao lưu của hàng hóa và mất kết quả trong bán hàng có thể mất một số tiền trên tài nguyên tiền mặt của doanh nghiệp của bạn.
Diễn giải Báo cáo thu nhập
Giống như bảng sao kê số dư, báo cáo thu nhập là phương tiện để đo lường hiệu quả tài chính của công ty. Một số tỷ lệ đã thảo luận về dữ liệu rút ra từ cả báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán. Chúng tôi sẽ tiếp tục sử dụng dữ liệu đã xuất bản từ Target làm ví dụ. Lưu ý rằng tất cả các số liệu đại diện cho hàng triệu đô la.
Tổng lợi nhuận gộp: Mục tiêu tiền kiếm được từ việc bán áo phông, trừ đi số tiền mà nó trả cho món hàng đó - được gọi là giá vốn hàng bán hoặc giá vốn hàng bán - được gọi là tổng lợi nhuận. Doanh thu trừ giá vốn hàng bán, chia cho doanh thu, mang lại biên lợi nhuận gộp. Theo báo cáo thu nhập của Target, đó là 59.490 trừ 39.399, chia cho 59.490, tương đương 0.337, tương đương 33.7%.
Thu nhập hoạt động: Đây là lợi nhuận gộp trừ đi chi phí hoạt động trừ đi khấu hao. Nó cũng được gọi là EBIT (thu nhập trước lãi và thuế).
Sử dụng dữ liệu của mục tiêu, công thức sẽ được biểu thị bằng 59.490 trừ đi 39.399 trừ đi 12,819 trừ 707 trừ đi 1.496, bằng 5.069.
Biên lợi nhuận hoạt động: Sử dụng tổng số được trích xuất trong bước trước và chia cho tổng doanh thu. Trong trường hợp này, phương trình là 5.069 chia cho 59.490, bằng 0.85 hoặc 8.5%.
- Giải thích: Kiểm đếm này còn được gọi là EBIT margin và là một cách hiệu quả để đo lường hiệu quả hoạt động. Nếu bạn thấy con số này thấp, hãy tăng doanh thu hoặc cắt giảm chi phí. Nó có thể giúp phân tích khách hàng nào của bạn là người có lợi nhất và tập trung nỗ lực của bạn ở đó.
Lợi nhuận ròng: Lợi nhuận ròng chia cho tổng doanh thu mang lại biên lợi nhuận ròng. Trong trường hợp này, 2.787 chia cho 59.490, bằng 0.47, hoặc 4.7%.
ROA: Điều này là viết tắt của lợi nhuận trên tài sản và đo lường lợi nhuận mà một công ty đang tạo ra cho mỗi đô la tài sản. Tính ROA bằng cách chia số doanh thu từ báo cáo thu nhập theo tài sản từ bảng cân đối kế toán. Đối với mục tiêu, tương đương với 59.490 chia cho 14,706, tương đương 4,04. Nói cách khác, đối với mỗi đô la Mục tiêu có trong tài sản, nó có thể tạo ra 4,04 $ doanh thu.
ROE: Ý tưởng tương tự như trên, nhưng thay thế tài sản bằng vốn chủ sở hữu. Trong trường hợp này, 59.490 chia cho 15.633, bằng 3,81.
Bộ sưu tập tài khoản phải thu: Nhiều doanh nghiệp gặp phải sự chậm trễ giữa thời điểm họ lập hóa đơn cho khách hàng và khi họ thấy doanh thu. Điều này có thể do tín dụng thương mại hoặc do khách hàng không thanh toán. Trong khi bạn có thể lưu ý doanh thu tiềm năng này trong bảng cân đối dưới các khoản phải thu, nếu bạn không thể thu tiền, cuối cùng doanh nghiệp của bạn sẽ thiếu đủ tiền mặt.
- Giải thích: Để đo lường số ngày cần thu thập tất cả các khoản phải thu, sử dụng công thức này: 365 (ngày) chia cho doanh thu phải thu (tổng doanh thu thuần chia cho các khoản phải thu). Trong trường hợp của Target, tương đương với 365 chia cho tổng số 59.490 chia cho 6,194, bằng 38. Điều này có nghĩa rằng, trung bình, phải mất 38 ngày Mục tiêu để thu thập trên tài khoản của nó. Nếu bạn thấy doanh nghiệp của mình có bảng cân đối lành mạnh nhưng thiếu tiền mặt, hãy tăng thu nhập trên tài khoản chưa thanh toán.
Diễn giải Tuyên bố Lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền mặt tiết lộ cách một công ty huy động tiền và cách thức mà công ty đã chi tiêu số tiền đó trong một khoảng thời gian nhất định. Nó cũng là một công cụ phân tích, đo lường khả năng của một doanh nghiệp để trang trải chi phí của nó trong thời gian ngắn. Nói chung, nếu một công ty liên tục mang lại nhiều tiền hơn so với chi tiêu, công ty đó được coi là có giá trị tốt.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được chia thành ba phần: hoạt động, đầu tư và tài chính. Sau đây là một phân tích của báo cáo lưu chuyển tiền tệ thực tế thuộc về Target Corp. Lưu ý rằng tất cả các số liệu đại diện cho hàng triệu đô la.
Tiền mặt từ hoạt động: Đây là tiền mặt được tạo ra trong năm từ các giao dịch kinh doanh cốt lõi của công ty. Lưu ý cách tuyên bố bắt đầu với thu nhập ròng và hoạt động trở lại, thêm vào khấu hao và trừ đi khoảng không quảng cáo và khoản phải thu. Nói một cách đơn giản, đây là thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) cộng khấu hao trừ thuế.
- Giải thích: Điều này có thể phục vụ như một chỉ số tốt hơn so với thu nhập vì thu nhập noncash không thể được sử dụng để thanh toán hóa đơn.
Tiền mặt từ đầu tư: Một số doanh nghiệp sẽ đầu tư bên ngoài hoạt động cốt lõi của họ hoặc có được các công ty mới để mở rộng phạm vi tiếp cận của họ.
- Giải thích: Phần này của báo cáo lưu chuyển tiền mặt dùng cho tiền mặt được sử dụng để đầu tư mới, cũng như số tiền thu được từ các khoản đầu tư trước đó. Trong trường hợp của Target, con số này trong năm 2006 là -4,693, trong đó cho thấy công ty đã đầu tư đáng kể tiền mặt vào các dự án mà hy vọng sẽ dẫn đến tăng trưởng trong tương lai.
Tiền mặt từ tài chính: Phần cuối cùng này đề cập đến sự chuyển động của tiền mặt từ hoạt động tài chính. Hai hoạt động tài chính chung đang được thực hiện trên một khoản vay hoặc phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư mới. Cổ tức cho các nhà đầu tư hiện tại cũng phù hợp ở đây. Một lần nữa, Target báo cáo một số âm cho năm 2006, -1,004. Nhưng điều này không nên được hiểu sai: Công ty đã thanh toán 1.155 khoản nợ trước đó của mình, trả 380 cổ tức và mua lại 901 cổ phiếu của công ty.
- Diễn giải: Các nhà đầu tư sẽ thích hai mặt hàng cuối cùng này, vì họ gặt hái cổ tức, và nó cho thấy Target tự tin về hiệu quả hoạt động của nó và muốn giữ nó cho lợi nhuận của công ty. Một công thức đơn giản cho phần này: tiền mặt từ phát hành cổ phiếu trừ đi cổ tức được trả, trừ đi tiền mặt được sử dụng để mua cổ phiếu.
Bước cuối cùng trong phân tích dòng tiền là bổ sung số dư tiền mặt từ năm báo cáo (2006) và năm trước (2005); trong trường hợp của Target là -835 cộng với 1.648, tương đương 813. Mặc dù Target có số dư tiền mặt âm trong cả hai năm, nhưng vẫn có một số dư tiền mặt tích cực tổng thể do thặng dư tiền mặt cao trong năm 2004.