Xem xét vấn đề đại lý giữa cổ đông và người quản lý
Vấn đề của Đại lý trong Công ty
Vấn đề chi phí đại lý chủ yếu là phức tạp và thường đòi hỏi nhiều hơn các ưu đãi tiền tệ để giải quyết. Về bản chất, vấn đề cơ quan xảy ra khi các cổ đông muốn quản lý theo đuổi một khóa học hành động của công ty để tối đa hóa sự giàu có của cổ đông và các nhà quản lý - thường là ban giám đốc và hiệu trưởng của C-suite như CEO, Chủ tịch và Giám đốc điều hành - - muốn theo đuổi một khóa học khác, một khóa học có thể đặc biệt có lợi cho những người quản lý này.
Sự bất đồng này là rất quan trọng để hiểu chi phí đại lý. Các nhà đầu tư chỉ muốn nắm giữ cổ phiếu của các công ty trong danh mục đầu tư của họ để tối đa hóa sự giàu có của cổ đông. Nếu các nhà đầu tư nghĩ rằng có một vấn đề giữa quản lý và cổ đông trong một công ty, họ có thể sẽ tránh xa việc nắm giữ cổ phiếu của công ty đó. Cuối cùng, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu của công ty.
Vấn đề của cơ quan là phổ biến trong xã hội chúng ta. Rõ ràng không chỉ trong kinh doanh; nó cũng tồn tại trong các câu lạc bộ, cơ quan chính phủ, nhà thờ và nhiều loại tổ chức khác bất cứ khi nào người quản lý và chủ sở hữu không giống nhau.
Mục tiêu quản lý so với mục tiêu cổ đông
Trong các tập đoàn rất lớn, quyền sở hữu của công ty được lan truyền qua hàng ngàn cổ đông. Nó thường thuộc loại công ty này mà vấn đề của cơ quan là nghiêm trọng nhất bởi vì các nhà quản lý có thể nhận thức được sự cống hiến toàn thời gian của họ đối với quản lý - và thường kiến thức tốt hơn về cách thức hoạt động của công ty - có nghĩa là mục tiêu, chính sách và triển khai của họ xứng đáng được ưu tiên so với mục tiêu của nhiều cổ đông cá nhân, mỗi người có thể chỉ có một lợi ích tài chính nhỏ và một kiến thức hạn chế về cách công ty kiếm tiền của mình.
Vấn đề của cơ quan là cấp thiết nhất khi mục tiêu quản lý tối đa hóa lợi ích của quản lý bằng chi phí của sự giàu có của cổ đông. Ví dụ, quản lý có thể không thực hiện các dự án có lợi cho doanh nghiệp bởi vì nếu dự án thất bại, công việc quản lý có thể bị mất. Cổ đông có thể muốn chấp nhận rủi ro đó bởi vì nếu các dự án thành công, sự giàu có của cổ đông được tối đa hóa.
Các mục tiêu quản lý khác có thể là tăng lợi ích của nhân viên hoặc trong việc mua lại nhằm tăng quy mô của công ty với hy vọng rằng sự thống trị của công ty trên thị trường sẽ cải thiện an ninh công việc của họ. Cổ đông có thể muốn quyền lợi của nhân viên được giới hạn để giảm chi phí và duy trì lợi nhuận, hoặc họ có thể không muốn công ty chi tiền mặt cho việc mua lại, mà thay vào đó lại muốn tiền phân phối như cổ tức.
Làm thế nào có khả năng là mục tiêu quản lý và mục tiêu cổ đông phù hợp?
Nó có thể là, trong nhiều công ty, mục tiêu quản lý và cổ đông có thể ít nhất một phần phù hợp. Cổ đông có thể tăng cường sự liên kết này bằng cách liên kết bồi thường quản lý với hiệu suất công ty. Nếu đạt được mục tiêu tối đa hóa số lượng cổ đông, thì mức bồi thường quản lý cũng được tối đa hóa. Cổ đông cũng có thể chào bán cổ phiếu cho các nhà quản lý dưới giá thị trường, nhưng yêu cầu các nhà quản lý ở lại công ty trong một số năm nhất định trước khi cổ phiếu có thể được bán.
Với sức mạnh của những điều này và các ưu đãi tương tự khác, mục tiêu quản lý và cổ đông có thể phù hợp với mức độ và vấn đề của đại lý có thể được giảm bớt.
Chi phí đại lý không thể tránh khỏi
Đối phó với vấn đề đại lý là không bao giờ miễn phí - có một chi phí đại lý liên quan đến việc đối phó với vấn đề của đại lý.
Chi phí đại lý như vậy thường thuộc loại chi phí hoạt động.
Ví dụ, các nhà quản lý của công ty, khi họ đi du lịch, có thể đặt mình vào khách sạn đắt nhất mà họ có thể tìm thấy hoặc họ có thể yêu cầu nâng cấp lộng lẫy của các văn phòng điều hành. Những hành động này làm tăng chi phí hoạt động mà không có bất kỳ lợi ích bù đắp nào cho các cổ đông. Các chi phí liên quan đến giám sát quản lý liên quan đến các loại chi phí cá nhân là những gì tạo nên chi phí đại lý.
Các kỹ thuật giám sát bao gồm các thủ tục kế toán thích hợp và thiết lập ngân sách đưa ra giới hạn về chi tiêu. Thật không may, không phải tất cả các chi phí đại lý có thể được loại bỏ. Giám sát chi phí là một phần quan trọng trong chi phí hoạt động của một công ty. Tại một số điểm, họ có thể thực sự vượt quá chi phí đại lý.