Các cách khác nhau để thiết lập tỷ lệ thanh khoản tạo ra các kết quả khác nhau
Ba tỷ lệ thanh khoản
Tỷ lệ tiền mặt = (Tiền mặt + Chứng khoán có thể bán được) / Nợ ngắn hạn
Tỷ lệ nhanh = (Tiền mặt + Chứng khoán có thể giao dịch + Các khoản phải thu) / Nợ ngắn hạn
Tỷ lệ hiện tại = (Tiền mặt + Chứng khoán có thể bán được + Phải thu + Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn
Cả ba có cùng mẫu số, "nợ ngắn hạn" và cả ba đều bao gồm "tiền mặt + chứng khoán có thể bán được" trong tử số. Sự khác biệt giữa chúng là tỷ lệ tiền mặt, khắt khe và thận trọng nhất trong ba, chỉ cho phép các tài sản - tiền mặt và chứng khoán có thể bán được nhiều nhất - bù đắp các khoản nợ, trong khi cả tỷ lệ hiện hành và tỷ lệ nhanh cho phép các tài sản khác để tính vào nợ phải trả.
Tỷ lệ tiền mặt so với tỷ lệ nhanh
Ngoài các tài sản có tiền mặt hoặc có khả năng được chuyển thành tiền mặt trong một hoặc hai ngày, tỷ lệ nhanh chóng cũng cho phép các khoản phải thu được tính trong số các tài sản ngắn hạn của nó. Ý nghĩa của việc thêm các khoản phải thu vào tài sản ngắn hạn đủ điều kiện là ở một mức độ nào đó phụ thuộc vào các trường hợp cụ thể của doanh nghiệp có liên quan.
Một doanh nghiệp được thành lập tốt có thể thường xuyên thu các khoản phải thu của mình trong một khoảng thời gian ngắn - mười ngày, ví dụ - từ các khách hàng lâu năm về tài chính ổn định. Lịch sử thu hồi nợ phải thu này có nghĩa là có ít rủi ro - một số rủi ro, chắc chắn, nhưng không nhiều - đang thêm vào tài sản ngắn hạn của phương trình một tài sản không thực sự thuộc sở hữu của công ty.
Giả định hợp lý là nó sẽ sớm được.
Tuy nhiên, khủng hoảng tài chính trên toàn nền kinh tế có thể hình thành nhanh chóng, như họ đã làm đáng chú ý nhất trong vụ tai nạn thị trường chứng khoán năm 1929 đã báo trước một cuộc suy thoái kéo dài và độc đáo nghiêm trọng. Trong một hoàn cảnh hiếm có và cực kỳ được thừa nhận như vậy, có thể có một sự khác biệt có ý nghĩa giữa tỷ lệ tiền mặt thận trọng nhất và tỷ lệ nhanh hơn một chút nghiêm ngặt. Trên thực tế, sự khác biệt này - sự bao gồm các khoản phải thu giữa các tài sản ngắn hạn - đã trở thành một vấn đề trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-8. Sự thất bại của một số tập đoàn lớn để thực hiện các khoản thanh toán hứa hẹn cho người khác khi cuộc khủng hoảng đã được tiến hành góp phần vào sự sụp đổ của các nhà môi giới lâu đời nhất và được tôn kính rộng rãi của đất nước và sự sụp đổ của nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành công nghiệp ô tô. chính phủ bailed chúng ra khi họ bị đe dọa thất bại.
Tỷ lệ tiền mặt so với tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại thêm vào ba khoản phải thu có thể chấp nhận được theo tỷ lệ nhanh - tiền mặt, chứng khoán có thể bán và khoản phải thu - thứ tư: hàng tồn kho.
Một lần nữa, ý nghĩa của điều này phụ thuộc vào sự chỉ đạo của cả nền kinh tế nói chung, sức khỏe tổng thể của doanh nghiệp của công ty và, quan trọng là, công việc kinh doanh cụ thể của công ty.
Hàng tồn kho, không cần phải nói, bao gồm các tài sản chưa được bán. Tại sao họ không? Nếu hàng tồn kho đại diện cho luồng hàng hóa dự đoán được từ các nhà cung cấp thông qua công ty cho khách hàng của mình - hãy nghĩ về hàng tồn kho thực phẩm của nhà hàng - thì rủi ro gia tăng có thể không đáng kể. Nếu hàng tồn kho bao gồm hàng hóa trong ngành công nghiệp không thể đoán trước - ngành công nghiệp thời trang - có thể không được tính là hàng hóa tài sản có thể được bán nhanh, bán chậm, bán chậm với mức chiết khấu hoặc có thể không bao giờ được bán.
Tỷ lệ tiền mặt hữu ích như thế nào?
Nếu một công ty bị vỡ nợ, việc áp dụng tỷ lệ tiền mặt, không chịu bất kỳ điều gì về khoản phải thu của công ty hoặc khả năng chuyển hàng tồn kho của công ty, có thể là thực tế nhất trong ba tỷ lệ thanh khoản.
Vì lý do này, người cho vay đôi khi sử dụng tỷ lệ tiền mặt để hiểu trường hợp xấu nhất có thể là gì.
Nói chung, tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích không sử dụng tỷ lệ tiền mặt. Nó không chỉ là một mức độ rủi ro mà là khá phổ biến, nó cũng đưa ra một giá trị tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn mà đánh giá quá cao tiện ích của họ trong một công ty hoạt động tốt. Cho đến khi bạn làm điều gì đó với tiền mặt, nó có ít khả năng tạo ra một lợi nhuận hợp lý. Trong một số môi trường kinh tế, chứng khoán có thể bán được trong ngắn hạn thậm chí không theo kịp với sự mất mát thực sự về giá trị do lạm phát gây ra. Một công ty có quá nhiều tiền mặt và có tỷ trọng lớn trong các chứng khoán ngắn hạn không có khả năng sinh lãi cao.