Bốn tỷ lệ tài chính để đo lường rủi ro kinh doanh của một công ty
Nếu nền kinh tế đang trong tình trạng suy thoái, ít người mua xe mới và thu nhập của các nhà sản xuất ô tô giảm và ngược lại. Các nhà sản xuất ô tô có nhiều rủi ro kinh doanh hơn so với các công ty tiện ích.
Một cách khác để suy nghĩ về rủi ro kinh doanh là nhu cầu về sản phẩm của công ty. Sử dụng ví dụ về nhà sản xuất ô tô một lần nữa, trong suy thoái kinh tế, người tiêu dùng không có nhiều nhu cầu về sản phẩm của các công ty. Khi nhu cầu sản phẩm thấp, điều này làm cho thu nhập giảm, và rủi ro kinh doanh tăng lên.
Rủi ro kinh doanh được gắn với chi phí cố định của công ty. Chi phí cố định luôn phải được thanh toán, bất kể thu nhập của công ty là bao nhiêu. Mức chi phí cố định của công ty càng cao, rủi ro kinh doanh càng cao.
Có bốn tỷ lệ tài chính mà chủ doanh nghiệp hoặc người quản lý tài chính có thể sử dụng để tính rủi ro kinh doanh mà doanh nghiệp phải đối mặt:
Tính toán rủi ro kinh doanh bằng cách sử dụng bốn tỷ lệ tài chính này
Tỷ lệ ký quỹ đóng góp là tỷ suất đóng góp theo tỷ lệ phần trăm của tổng doanh thu. Biên độ đóng góp được tính bằng doanh thu trừ đi chi phí biến đổi. Tỷ lệ ký quỹ đóng góp được tính như sau: Biên độ đóng góp / Doanh thu = 1 - chi phí / doanh số thay đổi . Nếu tỷ lệ chênh lệch tỷ lệ đóng góp của công ty là 20% thì doanh số bán hàng tăng 50.000 đô la sẽ làm tăng lợi nhuận 10.000 đô la.
Bạn có thể thấy độ nhạy của lợi nhuận hoặc thu nhập ròng đối với chi phí cố định trong ví dụ này.
2. Tỷ lệ hiệu ứng đòn bẩy hoạt động (OLE)
Bạn sử dụng tỷ lệ hiệu ứng đòn bẩy hoạt động để đo lường thu nhập sẽ thay đổi như thế nào khi có thay đổi phần trăm về doanh số. Càng có nhiều tài sản cố định thì công ty càng có nhiều thay đổi. Công thức cho tỷ lệ hiệu ứng đòn bẩy vận hành là: Tỷ lệ ký quỹ đóng góp / Biên độ hoạt động> Nếu OLE bằng 1, điều đó có nghĩa là công ty không có chi phí cố định . Tất cả các chi phí đều thay đổi và 20% thay đổi về doanh số sẽ có nghĩa là thay đổi 20% thu nhập. Khi bạn giới thiệu chi phí cố định vào hình ảnh và OLE tăng lên trên 1, thì công ty có đòn bẩy vận hành.
3. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính
Tóm lại, tỷ lệ đòn bẩy tài chính đo lường số nợ của công ty kinh doanh mà họ sử dụng để tài trợ cho hoạt động của họ. Nợ tạo thêm rủi ro kinh doanh cho công ty nếu thu nhập thay đổi do nợ phải được phục vụ. Nói cách khác, nếu một công ty sử dụng tài chính nợ , họ phải trả lãi cho món nợ bất kể thu nhập của họ là bao nhiêu. Các biện pháp tỷ lệ đòn bẩy tài chính ảnh hưởng đến công ty kinh doanh. Chúng tôi cũng có thể nói rằng nó đo lường rủi ro tài chính của công ty kinh doanh.
Công thức là: Đòn bẩy tài chính = Thu nhập hoạt động / Thu nhập ròng. Nếu tỷ lệ là 1.00, thì công ty không có nợ.
4. Tỷ lệ đòn bẩy kết hợp
Mặc dù các doanh nghiệp thường tính toán đòn bẩy vận hành và đòn bẩy tài chính một cách riêng biệt, họ có thể và cũng nên tính toán hiệu quả của cả hai trên doanh nghiệp. Họ có thể sử dụng tỷ lệ đòn bẩy kết hợp để thực hiện điều này. Bạn chỉ cần đặt tỷ lệ đòn bẩy hoạt động, đo lường rủi ro kinh doanh và tỷ lệ đòn bẩy tài chính, đo lường rủi ro tài chính, để tận dụng đòn bẩy kết hợp, đo lường tổng rủi ro. Công thức là: Tỷ lệ đòn bẩy kết hợp = Tỷ lệ đòn bẩy vận hành X Tỷ lệ đòn bẩy tài chính. CLR càng cao, công ty kinh doanh có rủi ro cao hơn từ cả doanh nghiệp lẫn góc độ rủi ro tài chính. Bạn có thể thấy bằng cách xem xét các tỷ lệ cá nhân mà loại rủi ro lớn hơn cho công ty.