Dưới đây là các bước trong việc sử dụng Mô hình DuPont để tính cả lợi tức đầu tư và lợi tức trên vốn chủ sở hữu.
Độ khó: Trung bình
Thời gian bắt buộc: Không xác định
Dưới đây là Cách thực hiện
Trước tiên, hãy xem tỷ lệ lợi tức đầu tư (ROI) hoặc tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) của công ty là:
ROI = Thu nhập ròng / Tổng tài sản = _____% khi thu nhập ròng được lấy từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán. Tỷ lệ này cho bạn biết mức độ hiệu quả mà bạn đã sử dụng cơ sở tài sản của mình để tạo doanh thu.
Ví dụ, giả sử ABC, Inc., một công ty phần cứng nhỏ, đã tạo ra doanh thu 113,5 triệu đô la trong năm 2009 và có tổng tài sản là 2.000 triệu đô la. Sau đó, việc tính toán ROI sẽ là:
ROI (ROA) = 113,5 đô la / 2.000 đô la = 5,7%
Điều này không cho bạn biết nhiều, nhưng bạn nhìn vào một nguồn cho các tỷ lệ trung bình trong ngành như Bizminer.com, bạn có thể so sánh ROi của bạn với các ngành công nghiệp của bạn. Ví dụ, nếu trung bình ngành của bạn là 9,0% đối với các công ty phần cứng nhỏ thì bạn biết rằng ROI của bạn thấp hơn mức trung bình của ngành.
Vì ROI (ROA) cho ABC, Inc. thấp hơn mức trung bình của ngành, bạn muốn tìm hiểu lý do. Để làm điều đó, bạn có thể sử dụng mô hình Dupont và chia nhỏ ROI thành các phần thành phần của nó. ROI sẽ trông như thế này:
ROI = Doanh thu thuần / Bán hàng X Bán hàng / Tổng tài sản = _____% trong đó Thu nhập thuần / Doanh thu là tỷ suất lợi nhuận ròng và đến từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và tổng tài sản là tổng doanh thu tài sản và doanh thu đến từ báo cáo thu nhập và tổng tài sản đến từ bảng cân đối kế toán.
ROI bao gồm hai phần: biên lợi nhuận của công ty và doanh thu tài sản hoặc khả năng tạo ra lợi nhuận và bán hàng dựa trên cơ sở tài sản của nó.
Tiếp theo, bạn muốn tìm hiểu phần nào của ROI đang gây ra sự cố cho doanh nghiệp của bạn - biên lợi nhuận hoặc doanh thu nội dung . Nếu biên lợi nhuận ròng là 3,8% và tổng doanh thu tài sản là 1,5 lần, thì:
ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7% đó là những gì bạn có trong Bước 1. Bây giờ chúng ta biết những gì từng phần của phương trình góp phần vào lợi tức đầu tư của công ty. ABC, Inc. kiếm được 3,8 xu cho mỗi đô la doanh số bán hàng và chuyển tài sản của nó lên 1,5 lần mỗi năm. Nếu ngành công nghiệp phần cứng nhỏ có tỷ suất lợi nhuận ròng là 5,0% và tổng doanh thu tài sản 1,8X, ABC, Inc. thấp về cả số lượng, đặc biệt là biên lợi nhuận ròng.
Chúng tôi đã xác định rằng công ty chúng tôi đang sử dụng làm ví dụ, ABC, Inc. hoạt động kém so với ROI của họ và mức trung bình của ngành. Mô hình Dupont mở rộng cho phép chúng tôi kiểm tra lợi tức trên vốn chủ sở hữu theo cùng một cách.
ROE = Thu nhập ròng có sẵn cho cổ đông phổ thông / Vốn chủ sở hữu chung = _____% trong đó Thu nhập thuần đến từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Vốn chủ sở hữu chung là tổng của tất cả các tài khoản vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán .
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể được thu hồi:
ROE = ROI X Hệ số Equity hoặc
ROE = ROI X Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu chung trong đó Tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán là Vốn chủ sở hữu chung. Hệ số nhân vốn làm cho ROE khác với ROI bằng cách thêm các tác động của nợ vào phương trình.
Sử dụng các con số từ ví dụ về tính toán ROI, đây là bước tiếp theo trong tính toán lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoặc ROE:
ROE = 5,7% X $ 2,000 / $ 896 (vốn chủ sở hữu chung từ bảng cân đối kế toán) = 12,7%
Nếu ROE cho ABC, Inc. là 12,7% và chúng tôi nhận được mức trung bình ngành cho ngành công nghiệp phần cứng nhỏ và nó là 15,0%, ABC, Inc. hoạt động kém liên quan đến ROE cũng như ROI. ROE là thước đo sự giàu có của các cổ đông của công ty và là tỷ lệ lợi nhuận mà cổ đông thường xem xét nhất.
Đây là phương trình Dupont mở rộng:
ROE = (Lợi nhuận ròng) (Tổng doanh thu tài sản) (Hệ số vốn chủ sở hữu)
= Doanh thu thuần / Doanh số bán hàng X / Tổng doanh thu tài sản X Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu chung
Ba yếu tố tương tác để tạo thành ROE của một công ty. Những yếu tố này là biên lợi nhuận , hiệu quả mà công ty sử dụng tài sản của mình để tạo doanh thu (tổng tỷ suất doanh thu tài sản) và ảnh hưởng của nợ đối với công ty (hệ số vốn chủ sở hữu). Đối với ABC, Inc., tỷ suất lợi nhuận ròng và doanh thu tài sản nói riêng là yếu và đang làm giảm lợi tức trên vốn chủ sở hữu.
Những gì bạn cần
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo thu nhập
- Phân tích tỷ lệ tài chính cho doanh nghiệp của bạn